美联储的“女王”耶伦挥舞利率权杖，宣告了美国超强低息时代的落幕，而黄金市场有可能由此再行染上一场风寒。美联储在北京时间12月17日要求近10年来首次下调短期利率，从而完结了美国2008年遭遇近代最相当严重金融危机以后,仍然实施的相接近于零的借款成本。虽然这次升息幅度仅有为25个基点，但在市场上早已起着了梧桐一叶而天下知秋的效果。

对于黄金来说，耶伦在这个时间带给的却不是一份称心的圣诞礼物，升息对黄金市场产生一波接一波的冲击。首先最立竿见影的影响是，美联储升息使得美元指数提高，而以美元标价的金价则不会承压。其次在升息地下通道下，并不产生任何利率的黄金在持有人成本方面的劣势被再度缩放。

此外，升息可以看做是对美国经济景气情况的一次投票，证明货币当局对美国经济基本面的展现出寄予厚望，因此黄金的挂钩功能也被拍死在了沙滩上，失去了在过去6年中对投资者最重要的一项吸引力。唯一有一点恳求的是，只不过从2013年开始，市场就早已渐渐经常出现美联储加息的预判，只不过是仍然持续“只听得楼梯响，不知人下来”的局面，因此在漫长的等候期里，投资者早已预先消化了大部分升息有可能带给的冲击。而这次升息的要求再一从楼梯上下来后，称得上上是利空的消息再一水落石出，黄金市场也算数再一能堕个放心。

不过现在的问题变为了这条新的关上的升息地下通道不会有多长，如果美联储倒数使用“小步快跑”战略，即使是每次只提高25个基点，但如果一年着急三四次，仍然不足以让本来就已疲态展现的黄金遭遇雪上加霜的困境。而在早已习惯了言无以称之为金融危机的时候，只有充足有资历的分析师才能忘记美联储上次加息对黄金市场的影响。2006年时黄金还正处于“超级周期”里，就连升息这样的“大杀器”都未能挡住金价向下突破的步伐。当时金价早已连涨5年，年中又之后再接再厉升破了每盎司600美元关口。

在那种环境下看多黄金早已出了一种风潮，量子基金的吉姆·罗杰斯当时就公开发表敲话：“黄金历史的最低价格是1盎司897美元，牛市的时候差不多所有A类资产都会构建历史新纪录的水平。在这个牛市中，黄金认同不会超过历史新纪录的水平。我可以很更容易地说道黄金不会涨每盎司1000美元，我甚至不会说道黄金不会涨每盎司1000美元以上。如果要考虑到通货膨胀的话，历史最低可能会上涨到每盎司2000美元。

”后来的历史早已证明罗杰斯的应验近乎成真为，而价格攀升也是在美联储倒数10次降息，将利率从5.25%一路上调到历史低点的0.25%的阶段里展开的。现在美联储用行动来为美国经济前景背书，让利率政策盖住了新的一页，黄金也有可能转入新的价格阶段：比如一段时间复归3位数的时代，那正是美联储在2008年12月最后一次降息时的价格水平。

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