顺利转型的铅锌矿企。2013年公司通过非公开发行出售东升庙矿业100%的股份,顺利转型为铅锌矿企。公司第一大股东为甘肃建实业集团有限公司,实际掌控人为刘建民。建新矿业目前享有铅、锌、铜金属储量:30.35、142.35、4.46万吨,金、银金属储量:2.91、120.02吨。

定位集团有色金属平台,集团流经和外延扩展举。建集团已作出流经允诺,将主动把旗下铅锌矿企业及钨钼铜企业流经到上市公司。其中近期未来将会流经的还包括:中都矿业(铅锌矿,2014年年内流经),中西矿业(钼矿,2016年前),新洲矿业(钨钼矿)和金德成信(钼矿)将于2017年前流经。

此外,公司还外延并购了铜峪铜矿和龙巴河铜矿。公司生产能力改建展开中,未来生产能力将获得大幅度提高。

公司共计95万吨/年的铅锌采选能力,以及10万吨/年的硫酸及其附属产品生产能力。目前东升庙矿业于是以展开100万吨/年的扩建工程,2014年年内铅锌采选生产能力将从95万吨提高到145万吨,达产后将约195万吨。此外,将要划归公司的几家矿企也在展开生产能力改建。公司未来生产能力将大幅度提高。

公司近期发布议案,拟以5.01元/股的价格向第二大股东和集团子公司以定减,补足的流动资金将用作推展资源勘探、并购吞并以及技改,突显扩展决意。锌铅供给膨胀,市场需求充沛,供需缺口不断扩大。2014年前六个月全球炼铅产量小幅暴跌,占到炼铅消费80%的铅蓄电池市场需求充沛,预计2014年炼铅缺口更进一步不断扩大。

占到全球6%左右的Century、Lisheen及Skorpion近年关闭造成全球锌市场供给膨胀。朱金白银价格暴跌容许了锌精矿和冶金锌的供给快速增长,锌价未来将会之后提高。

给与“购入”评级。预计2014-2016年EPS分别为0.3、0.37和0.46元,对应PE分别为23.9、19.1和15.4倍。给与公司“购入”评级。风险提醒:金属价格风险、生产能力投入高于预期风险。

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